제 1 장 총칙
첫째, 부동산 관리 기업의 재무행위를 규범화하고, 기업의 공정경쟁을 촉진하고, 재무관리와 경제회계를 강화하고, 부동산 관리 기업의 특성과 관리 요구 사항을 결합하여 이 규정을 제정한다.
본 규정에 달리 규정되어 있는 것 외에, 부동산 관리 기업은 건축과 부동산 개발 기업의 재무제도를 집행해야 한다.
제 2 조이 규정은 국유 기업, 집단 기업, 민간 기업, 외국인 투자 기업 및 기타 다양한 경제적 성격의 기업을 포함하여 중화 인민 공화국 내 다양한 재산 관리 기업 (이하 기업) 에 적용됩니다. 유한 책임 회사, 유한 회사 및 기타 조직
이 규정은 다른 업종이 독립적으로 채산한 부동산 관리 기업에도 적용된다.
제 2 장 에스크로 기금
제 3 조 에스크로 펀드는 업주 관리위원회 또는 부동산 이용자가 기업에 위탁해 관리하는 주택 부위 유지 보수 펀드와 시설 설비 유지 보수 펀드를 말한다.
주택 * * * 부품 유지 보수 기금은 주택 * * * 부품 정밀 검사에 특별히 사용되는 자금입니다. * * * 집의 사용 부위는 내력벽 구조 부분 (바닥, 지붕, 보, 기둥, 내부 및 외부 벽, 기초 등) 입니다. ), 외부 벽, 계단, 복도, 로비, 건물 차고 등.
* * * 시설설비수리기금은 * * * 시설설비수리용으로 특별히 쓰이는 자금입니다. * * * 시설설비는 수도관, 공공탱크, 증압 펌프, 엘리베이터, 공공안테나, 전력간선, 조명, 난방 간선, 소방시설, 주거구 도로, 가로등, 배수로, 싱크대, 우물, 실외 주차장, 수영장, 각종 경기장 등을 말한다
제 4 조 에스크로 기금은 기업의 장기 부채로 관리해야 한다.
에스크로 자금은 가계 저장, 전용금, 소유주관리위원회 또는 부동산 이용인의 검사와 감독을 정기적으로 받아야 한다.
에스크로 펀드의 순이자 수입은 업주 관리위원회 또는 부동산 이용자의 동의를 거쳐 에스크로 펀드 사용 및 관리로 이관된다.
제 5 조 기업은 업주 관리위원회 또는 부동산 이용자가 제공하는 관리용 주택, 상업용 주택 및 시설 설비를 유상으로 사용하는 경우, 준비서를 별도로 설치해 실물관리를 해야 하며, 국가법규의 규정이나 쌍방이 체결한 계약, 협의에 따라 관련 비용 (예: 임대비, 계약비 등) 을 지불해야 한다.
관리용실이란 업주 관리위원회나 부동산 소유주, 이용인이 기업에 제공하는 오피스텔을 말한다.
상품주택은 업주 관리위원회나 부동산 소유주, 이용인이 기업에 제공하는 영업용 주택을 말한다.
제 6 조 기업은 관리용 주택과 상업용 주택을 위해 납부한 유상 사용료를 업주 관리위원회 또는 부동산 이용자의 동의를 거쳐 기업관리 주택 부분의 보수기금으로 전환한다. 기업이 납부한 * * * 시설설비 유상 사용료는 업주 관리위원회 또는 부동산 이용자의 동의를 거쳐 기업관리 * * * 시설설비 수리기금으로 전입된다.
제 3 장 비용 및 비용
제 7 조 기업은 부동산 관리 활동에 종사하여 업주와 부동산 이용자에게 수리, 관리, 서비스 등을 제공한다. , 국가 규정에 따라 비용 및 비용을 포함합니다.
제 8 조 기업은 부동산 관리 활동에 종사하는 직접지출에 종사하여 영업비용을 계상한다. 운영 원가에는 직접 노무 원가, 직접 재료 원가 및 배분 원가가 포함됩니다. 1 급 원가 회계를 실시하는 기업은 간접비를 설정하지 않고 관련 비용을 관리비에 직접 부과할 수 있다.
직접 인건비는 기업 부동산 관리 활동에 직접 종사하는 사람의 임금, 상여금, 직원 복지비를 포함한다.
직접 재료비에는 기업이 부동산 관리 활동에서 직접 소비하는 각종 재료, 보조재료, 연료동력, 부품, 저가 소모품, 포장물 등이 포함됩니다.
배분 비용에는 기업이 포함됩니까? 임금, 상여금, 직원 복리비, 고정자산 감가상각 및 수리비, 전기세, 난방비, 사무비, 출장비, 우편비, 교통비, 임대비, 재산보험료, 노동보호비, 안전경비비, 녹화유지비, 저가 소모품 상각 및 기타 비용.
제 9 조 기업이 시설 설비를 운영하기 위해 지불하는 유상 사용료는 경영비용에 포함되어야 한다.
제 10 조 기업이 납부한 관리용 주택 유상 사용료는 경영비용이나 관리비에 부과해야 한다.
제 11 조 기업 인테리어, 리모델링 관리용 주택으로 인한 비용은 이연 자산에 부과되어야 하며, 유효 사용기간 동안 영업비용이나 관리비용을 분할 분담해야 한다.
제 12 조 기업은 연말에 외상 매출금 연말 잔액의 0.3%-0.5% 에 따라 대손 충당금을 충당하여 관리비를 부과할 수 있다.
기업에서 발생한 부실 채권 손실, 부실 채권 취소 준비. 이미 반제한 부실 채권을 회수하여 부실 채권 준비를 늘리다.
대손 충당금을 인출한 기업에서 발생한 대손 피해는 관리비에 반영해야 한다. 반제 된 부실 채권을 회수하고 관리 비용을 소비하십시오.
제 4 장 영업 수익 및 이익
제 13 조 영업소득은 기업이 부동산 관리 등 경영 활동에 종사하여 얻은 수익으로, 주영 업무소득과 기타 업무수입을 포함한다.
제 14 조 주영 업무소득은 기업이 부동산 관리 활동에서 부동산 소유주와 이용자에게 유지 관리, 관리, 서비스를 제공하여 얻은 수입을 가리킨다. 여기에는 부동산 관리 수입, 부동산 관리 수입, 부동산 정비 수입 등이 포함된다.
부동산 관리 수입은 기업이 부동산 소유주와 이용자에게 받는 공공 서비스료 수입, 공공기관 서비스료 수입 및 특별 서비스 수입을 말한다.
부동산 경영 수입은 업주 관리위원회 또는 부동산 소유자, 이용자가 제공한 주택, 건물, 시설 경영에서 얻은 수입 (예: 주택 임대료 수입, 주차장, 수영장, 각종 경기장 등 시설 경영 수입) 을 말한다.
부동산 정비 수입은 기업이 업주 관리위원회 또는 부동산 소유자, 이용인의 의뢰를 받아 주택 * * * 부위와 시설을 대대적으로 정비하여 얻은 수입을 가리킨다.
제 15 조 기업은 노무가 이미 제공되었고, 동시에 가격을 받거나 가격을 받는 증빙을 받을 때 영업소득의 실현을 확인해야 한다.
부동산 정비 수입은 업주 관리위원회의 승인이나 업주, 이용자 비자를 받은 후 영업소득의 실현으로 확인된다.
기업이 소유주 관리위원회 또는 부동산 소유자 또는 이용자와 지급 계약이나 협의를 체결한 경우 계약이나 합의된 지불 날짜에 따라 영업소득의 실현으로 인식되어야 합니다.
제 16 조 기업 이익 총액에는 영업이익, 투자순이익, 영업외 수지 순액, 보조금 수입이 포함된다.
제 17 조 보조금 수입은 국가가 기업에 배정한 정책적 적자 보조금 및 기타 보조금을 가리킨다.
제 18 조 영업이익에는 주영 업무이익과 기타 업무이익이 포함된다.
주영업무이익은 주영업무소득에서 영업세와 부가세를 공제한 후 영업비용, 관리비, 재정비용을 공제한 후의 순액이다.
영업세 및 부가에는 영업세, 도시 유지 건설세 및 교육비 추가가 포함됩니다.
기타 업무이익은 기타 업무소득에서 기타 업무비 및 기타 업무에 납부한 세금을 뺀 순 금액입니다.
제 19 조 기타 업무소득은 대리비 수입, 물자 판매수입, 폐품 회수수입, 영업용 주택 수입, 무형자산 양도수입 등 기업이 주영 업무 이외의 다른 경영 활동에서 얻은 수입을 말한다.
상품주택 경영수익이란 기업이 업주관리위원회나 부동산 소유자, 이용자가 제공한 상품주택을 이용해 경영활동에 종사해 얻은 수입을 말한다. 예를 들면 헬스장, 가무단장, 미용실, 상점, 식당 등을 운영하는 것이다.
제 20 조 기타 업무지출은 기업이 다른 업무활동에 종사하는 관련 비용과 비용을 가리킨다.
기업이 상업용방을 위해 지불한 유상 사용료는 다른 업무비에 포함됩니다.
기업이 상업용 건물 인테리어에서 발생한 비용은 이연 자산에 부과되어 유효 사용 기간 동안 다른 영업비에 상각됩니다.
제 5 장 부칙
제 21 조 본 규정은 6 월 1998 65438+ 10 월 1 일부터 시행된다.
재무 관리는 자산 구매 (투자), 자금 조달 (융자), 영업 현금 흐름 (운전 자본) 및 이익 분배를 전반적으로 관리하는 것입니다.
서구 금융은 주로 회사 금융, 투자, 거시금융의 세 가지 분야로 구성되어 있다. 그 중에서도 회사 재정은 중국에서 종종' 회사 금융' 또는' 기업 재무 관리' 로 번역된다.
재무 관리의 진화
[비즈니스 영어 재무 관리의 초기 단계
기업 재무 관리는 15 년 말, 16 년 초에 시작되었습니다. 당시 서구 사회는 자본주의의 초기 단계에 있었고 지중해 연안의 많은 상업 도시에 공공 주식을 보유한 상업 조직이 나타났습니다. 주식의 주주는 상인, 왕자, 부장, 시민이다. 상품주식제 경제의 발전은 객관적으로 기업이 합리적으로 자금 수요를 예측하고 효과적으로 자금을 마련할 것을 요구한다. 그러나 이 시점에서 기업의 자금 수요는 그리 크지 않고, 자금 조달 채널과 방식도 비교적 단일하다. 기업의 융자 활동은 단지 상업관리에 의존할 뿐, 독립된 재무관리 전공을 형성하지 않았다. 이 상황은 19 년 말, 20 세기 초까지 계속되었다.
융자 재테크 기간
19 년 말 20 세기 초 산업혁명의 성공은 기업 규모의 지속적인 확대, 생산기술의 현저한 향상, 상공업 활동의 진일보한 발전을 촉진시켰고, 주식회사는 급속히 발전하여 점차 주도적인 기업 조직 형태가 되었다. 주식회사의 발전은 자금 수요의 확대를 야기했을 뿐만 아니라, 자금 조달의 경로와 방식을 크게 변화시켰으며, 기업의 자금 조달 활동이 더욱 강화되었다. 자본을 모아 경영을 확대하는 방법은 이미 대다수 기업의 관심의 초점이 되었다. 그 결과, 많은 회사들이 새로운 관리 부서인 재무관리부를 설립하고, 재무관리는 기업관리에서 분리되어 독립된 관리직으로 자리잡기 시작했다. (윌리엄 셰익스피어, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리) 당시 기업 재무관리의 기능은 주로 기업에 필요한 자금의 양을 예측하고 기업에 필요한 자금을 모으는 것이었고, 융자는 당시 기업 재무관리 이론 연구의 근본 임무였다. 그래서 이 시기를 금융재테크 또는 금융재테크 기간이라고 합니다.
이 시기의 연구는 융자에 중점을 두었다. 주요 금융연구 성과는 1897 년 미국 금융학자 그린이' 회사금융' 을 출간해 회사 자본을 모으는 문제를 상세히 설명했다. 이 책은 최초의 금융저작 중 하나로 꼽힌다. 19 10 년 미드가' 회사 금융' 을 출간했는데, 주로 기업이 어떻게 자본을 가장 효과적으로 모을 수 있는지를 연구한다. 이 책은 현대 금융 이론의 기초를 다졌다.
법정 재무 관리 기간
1929 년 발발한 세계 경제 위기와 1930 년대 서구 경제의 전면 불황으로 많은 기업들이 파산하고 투자자 피해가 심각하다. 투자자의 이익을 보호하기 위해 서방 정부는 증권시장에 대한 법률관리를 강화했다. 예를 들어 미국은 1933 과 1934 의 연방증권법 및 증권거래법을 반포해 회사의 증권융자에 대한 엄격한 법률 규정을 제정했다. 이때 금융관리가 직면한 두드러진 문제는 금융시장 체계와 관련 법규다. 재무관리는 우선 각종 법규를 연구하고 해석하여 기업이 법률에 규정된 요구에 따라 회사를 결성하고 합병하고, 증권을 발행하여 자본을 마련하도록 지도한다. 따라서 서구 금융가들은 이 시기를' 법 준수 재테크 기간' 또는' 설명적 법률 기간' 이라고 부른다.
이 시기의 연구는 법률 법규와 기업 내부 통제에 중점을 두었다. 주요 재무 연구 성과는 미국 W.H.Lough 의' 기업재무' 로, 처음으로 기업재정을 제안하는 것은 자본을 마련해야 할 뿐만 아니라 자금 회전율도 효과적으로 관리해야 한다는 것이다. 영국 T.G.Rose 의 기업 내부 재무 이론은 특히 기업 내부 재무 관리의 중요성을 강조하며 자본의 효과적인 이용이 재무 연구의 중점이라고 생각한다. 1930 년대 이후 재무 관리의 중점은 확장 가능한 외부 융자에서 방어적인 내부 자본 통제로 바뀌기 시작했고, 각종 재무 목표와 예산 확정, 부채 구조 조정, 자산 평가, 지급 능력 유지 등의 문제가 이 시기 재무 관리 연구의 중요한 내용으로 자리잡기 시작했다.
자산 재무 관리 기간
1950 년대 이후 치열한 시장 경쟁과 구매자 시장 추세의 출현에 직면하여 재무 관리자는 단순히 융자 규모를 확대하고 제품 생산량을 늘리는 것이 더 이상 새로운 형세의 발전 요구에 적응할 수 없다는 것을 보편적으로 인식하고 있다. 재무 관리자의 주요 임무는 자금 활용 효율성 문제를 해결하는 것이고, 회사 내 재무 결정은 가장 중요한 문제로 상승해야 한다. 서구 금융가들은 이 시기를' 내부 의사결정기' 라고 부른다. 이 기간 동안 자금의 시간 가치는 재무 관리자들의 보편적인 관심을 불러일으켰으며, 고정 자산 투자 결정을 연구 대상으로 하는 자본 예산 방법도 성숙해지고 있다. 재무 관리의 초점은 외부 자금 조달에 초점을 맞추는 것에서 회사 내부 자금의 합리적인 배분에 초점을 맞추는 것으로 회사의 재무 관리에 질적 도약을 가져왔다. (윌리엄 셰익스피어, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리, 재무 관리) 이 시기 자산관리가 재테크의 우선 순위가 되었기 때문에 자산재테크기라고 합니다.
1950 년대 말, 회사의 전반적인 가치에 대한 관심과 연구는 재무 관리 이론의 또 한 번 눈에 띄는 발전이었다. 실제로 투자자와 채권자는 일반적으로 회사의 수익성, 자본 구조, 배당금 정책, 경영 위험 등 다양한 요소를 기준으로 회사 주식과 채권의 가치를 결정합니다. 따라서 자본 구조와 배당 정책에 대한 연구가 매우 중시되고 있다.
이 기간의 주요 금융 연구 결과는 다음과 같습니다: 195 1 년, 미국 금융가 조엘 딘 (Joel Dean) 이 금융 관리에서 자산 재무 관리에 이르기까지 재무 관리의 급속한 발전에 결정적인 역할을 한 최초의 투자 금융 이론 저작을 출판했습니다. 1952 년 H.M.Markowitz 는' 포트폴리오 선택' 논문을 발표했는데, 일부 합리적인 가설에서 투자수익률의 분산이 투자위험을 측정하는 효과적인 방법이라고 판단했다. 이 기본 관점에서 볼 때, 65438 년부터 0959 년까지 markowitz 는 다양한 자산 간의 포트폴리오 문제를 연구하기 위해 수익과 위험의 측정에서 전문 저서인' 포트폴리오 선택' 을 출판했습니다. 마코위츠는 현대투자조합 이론학파의 창시자로 인정받고 있습니다. 1958 년 프랑코 모딜리아니와 머토 H 밀러는' 미국 경제평론' 에서' 자본비용, 회사 재무 및 투자이론' 을 발표해 유명한 MM 이론을 제시했다. 모디그 레니와 밀러는 자본 구조 이론을 연구하는 데 두드러진 성과로 각각 1985 와 1990 년 노벨 경제학상을 수상했다. 1964 년 William Sharpe 와 lintner 는 Markowitz 이론을 바탕으로 유명한 CAPM 을 제시했다. 시스템은 자산 포트폴리오의 위험과 수익의 관계를 설명하고, 시스템 위험과 비 시스템 위험을 구분하며, 투자를 분산시켜 비 시스템 위험을 줄일 수 있다는 관점을 명확하게 제시합니다. 자본자산가격 모델은 현대투자포트폴리오 이론을 혁신해 샤프와 마코위츠가 함께 제 22 회 노벨경제학상을 수상했다. 결론적으로, 이 시기에 재무 의사결정을 연구하는 것을 주요 내용으로 하는' 새로운 재무 이론' 이 형성되었다. 그 본질은 재무 관리의 사전 통제를 중시하고, 회사와 경제 환경 간의 긴밀한 연계를 강조하며, 자산 관리 결정을 중심으로 재무 관리 이론을 한 걸음 더 나아가는 것이다.
재테크에 투자하다
제 2 차 세계대전이 끝난 이래 과학기술이 급속히 발전하면서 제품 교체 속도가 빨라지고, 국제시장이 급속히 확대되고, 다국적 기업의 증가, 금융시장의 번영, 시장 환경이 더욱 복잡해지고, 투자 위험이 날로 증가하고, 기업은 투자 이익에 더 많은 관심을 기울이고, 투자 위험을 피해야 하며, 이는 기존 재무관리에 더 높은 요구를 제기해야 한다. 60 년대 중반 이후 재테크의 중심이 투자로 옮겨져 투자재테크 시기라고 불린다.
앞서 언급했듯이 포트폴리오 이론과 자본 자산 가격 모델은 자산 위험과 예상 수익률 간의 관계를 밝혀 투자계의 환영을 받고 있다. 증권 가격 책정은 위험과 수익의 상호 작용을 기반으로 할 뿐만 아니라 회사의 자산 선택 전략과 투자 전략을 크게 변화시켜 회사의 자본 예산 결정에 광범위하게 적용됩니다. 이에 따라 금융학의 두 가지 독립된 영역인 투자와 회사 재무관리가 결합해 회사 재무관리 이론이 투자 재무관리의 새로운 시대로 접어들었다. 위에서 언급한 자산재테크 시기의 금융연구 성과도 투자재테크의 초급 단계의 주요 금융성과다.
1970 년대 이후 금융수단의 혁신은 회사와 금융시장 간의 연계를 강화했다. 권증과 금융 선물은 기업 자금조달과 대외투자 활동에 광범위하게 적용되어 재무관리 이론의 발전과 개선을 촉진시켰다. 1970 년대 중반에 블레이크 등은 옵션 가격 모델 (OPM) 을 세웠다. 스티븐 로스는 차익 거래 가격 이론을 제시했다. 이 기간 동안 현대 경영 과학은 투자 관리 이론을 성숙하게 만들었습니다. 주로 합리적인 투자 의사 결정 절차를 수립하는 데 나타납니다. 완벽한 투자 의사 결정 지수 시스템을 형성했습니다. 과학적 벤처 투자 결정 방법을 세웠다.
일반적으로 1970 년대는 서구 재무관리 이론이 성숙해진 시기로 여겨진다. 자연과학과 사회과학의 풍부한 성과를 흡수하여 재무관리는 재무예측, 재무의사 결정, 재무계획, 재무통제, 재무분석을 하나로 발전시켜 자금조달관리, 투자관리, 운영자금 관리, 이윤분배관리를 주요 내용으로 하는 관리활동으로 기업 관리에서 핵심을 차지하고 있습니다. 1972 년, 파마와 밀러는' 재무관리' 라는 책을 출판했는데, 이는 서구 재무관리이론의 대표작으로 서구 재무관리이론의 성숙을 상징한다.
재무 관리 심화 발전의 새로운 시기
1970 년대 말, 기업 재무 관리는 국제화, 정확성, 전산화화, 네트워킹으로 발전하는 새로운 시대로 접어들었다.
1970 년대 말과 80 년대 초에 서방 세계는 일반적으로 장기 인플레이션의 고통을 겪었다. 대규모의 지속적인 인플레이션으로 자금 점유가 급속히 증가하고, 융자 비용은 금리에 따라 상승하고, 증권의 평가절하, 기업 자금 조달이 더욱 어려워지고, 회사 이윤이 허비하고, 자금 손실이 심각하다. 심각한 인플레이션은 재무 관리에 전례 없는 문제를 야기하기 때문에, 이 시기 재무 관리의 임무는 주로 인플레이션에 대처하는 것이다. 인플레이션의 재무 관리는 한때 뜨거운 이슈가 되었다.
1980 년대 중반 이후 수출입 무역융자, 외환위험관리, 국제양도가격문제, 국제투자분석, 다국적 기업의 재무성과평가 등이 재무관리연구의 이슈로 자리잡았고, 새로운 금융학점지인 국제재무관리가 등장했다. 국제 재무 관리는 이미 현대 금융의 한 지점이 되었다.
1980 년대 중반 후반에 라틴 아메리카, 아프리카, 동남아시아의 개발도상국들은 심각한 채무 위기에 빠졌다. 구소련과 동유럽 국가들은 정국이 격동하여 경제가 붕괴될 위기에 처해 있다. 미국은 무역적자와 재정적자가 발생해 무역보호주의가 한때 성행하였다. 이 일련의 사건으로 인해 국제 금융 시장이 불안정해지면서 기업들이 직면한 투자 융자 환경은 매우 불확실하다. 이에 따라 기업들은 재무 의사 결정에서 재무 위험의 평가와 회피에 점점 더 많은 관심을 기울이고 있습니다. 이에 따라 효용 이론, 선형 계획, 게임 이론, 확률 분포 및 시뮬레이션 기술과 같은 정량적 방법이 재무 관리에 점점 더 많이 적용되고 있습니다. 금융 위험과 금융 예측과 결정의 수량화를 중시한다.
수학방법, 응용통계학, 최적화이론, 전자컴퓨터 등 선진적인 방법과 수단이 재무관리에 적용됨에 따라 회사 재무관리 이론에' 혁명' 이 일어났다. 재무 분석은 정확한 방향으로 빠르게 발전하고 있다. 재무 관리 정보 시스템은 1980 년대에 탄생했다.
1990 년대 중반 이후 컴퓨터 기술, 전자 통신 기술, 네트워크 기술이 급속히 발전하였다. 재테크의 대혁명-인터넷 재테크가 이미 조용히 도래했다.
재무 관리의 목표
1, 이익 극대화
2. 관리 수익 극대화.
3, 기업의 부 (가치) 극대화.
4. 사회적 책임을 극대화하십시오.
재무 관리의 내용
1, 기금 모금 관리
2. 투자 관리
3. 운전 자본 관리
4. 이익 분배 관리
재무 관리 기본 이론
(1) 자본 구조 이론 (자본 구조)
자본 구조 이론은 회사의 융자 방식과 구조와 그 시장 가치 사이의 관계를 연구하는 이론이다. 모딜리아니와 밀러는 1958 에서 기업 가치가 자본 구조 및 배당금 정책과 무관하다고 결론 내렸다. 밀러는 MM 이론으로 1990 년 노벨 경제학상을, 모딜리아는 1985 년 노벨 경제학상을 수상했다.
(2) 현대 현대 포트폴리오 이론 및 CAPM.
현대 포트폴리오 이론은 최고의 투자 포트폴리오에 관한 이론이다. Markowitz 는 1952 에서 이 이론을 제시했습니다. 그의 연구에 따르면, 서로 다른 자산 간의 수익이 완벽을 바꾸지 않는 한 포트폴리오를 통해 투자 위험을 줄일 수 있습니다. 이에 따라 markowitz 는 1990 의 노벨 경제학상을 수상했다.
자본 자산 가격 모델은 위험과 수익의 관계를 연구하는 이론이다. Sharp 등은 개별 자산의 위험 수익률이 무위험 수익률, 시장 포트폴리오의 위험 수익률 및 위험 자산의 위험에 따라 결정된다고 결론 내렸습니다. 샤프는 1990 노벨 경제학상을 수상했다.
(3) 옵션 가격 결정 모델.
옵션 가격 책정 이론은 옵션 (스톡옵션, 외환옵션, 스톡지수 옵션, 전환채권, 전환우선주, 권증 등) 의 가치 또는 이론적 가격을 결정하는 이론이다. ). Scholes 는 1993 년 옵션 가격 결정 모델을 제시했습니다. 이를 B-S 모델이라고도 합니다. 1990 년대 이후 옵션 거래는 세계 금융 분야의 주요 선율이 되었다. 스콜스와 모튼은 1997 년 노벨 경제학상을 수상했다.
(4) 효과적인 시장 가설, EMH)
유효 시장 가설은 자본시장에서 증권가격이 정보 정도를 반영하는 이론을 연구하는 것이다. 자본 시장이 증권 가격과 관련된 모든 정보를 충분히 반영하면 자본 시장이 유효하다고 한다. 이 시장에서는 증권 거래에서 경제적 이익을 얻을 수 없다. 파마는 이 이론의 주요 공헌자이다.
(5) 대리 이론.
대행 이론은 서로 다른 융자 방식과 자본 구조에 따른 대행 비용, 그리고 대행 비용을 절감하고 기업 가치를 높이는 방법을 연구하는 것입니다. 이 이론의 주요 공헌자는 제이슨과 맥콜린이다.
(6) 비대칭 정보 이론.
정보 비대칭이론은 회사 안팎의 사람들이 회사의 실제 경영 상황에 대해 서로 다른 인식을 가지고 있다는 것을 말한다. 즉, 회사 관계자들 사이에 정보 비대칭이 있어 회사 가치에 대한 다른 판단으로 이어질 수 있다는 것이다.