저자: 이
위챗 위챗 공식 계정: 참고가 약간 크다.
1
16 년 10 월 20 일, 유품회는 새 CFO 로 임명돼 6 월 5438+0 1 이직할 양을 승계한다.
간단해 보이는 이 인사조정은 두 회사의 상장 여행과 관련이 있을 가능성이 높다.
양 20 1 1 가맹유품회, 1 년 후, 그는 이 특별한 전기상이 뉴욕 증권 거래소 상륙을 추진했다. 당시 미국 자본시장은 중개주에 대해 우호적이지 않았다. 동양종이업, 분대중 매체 등 중국 기업들은 실적 조작 등의 이유로 제 3 자에 의해 의문과 공직을 당했다. 불완전한 통계에 따르면, 20 1 1 폐장 또는 상장 중개주가 최대 46 마리에 달한다.
이는 미국 자본 시장에서 중개주의 평가에 큰 영향을 미쳤으며, 신뢰, 성대한 문학 등의 회사는 이미 미국 상장 계획을 중지했다.
그러나 당시 유물회는 견지를 선택했다. 20 12 년 3 월, 그들은 6.5 달러/주식으로 뉴욕 증권 거래소 상륙했고, 총 시가는 약 3 억 달러였다. CEO 심아, CFO 양 등 임원들의 눈에는 이 가격이 정말 너무 낮아 자신의 회사가 곧 이윤을 낼 것이라는 것을 알고 있다. 하지만 이 시점에서 종결을 선택하면 언제 다시 출시할 수 있을지 모르겠다.
양은 이번 내기에서 이겼다. 유품회는 20 12 4 분기에 이윤을 내기 시작하여 업계 내 몇 안 되는 영리전상이 되어 점차 시장에서 인정받고 있다. 그 시가는 이후 몇 년 동안 두 배로 증가하여 20 15 년 동안 15 억 달러의 최고치를 기록하며 월가의 명실상부한 요주가 되었다.
피전 상장' 에서 제다이 반격에 이르기까지 유품회 상장 신화 뿐만 아니라 많은 투자자들을 이룩했을 뿐만 아니라 양의 업계 지위를 확립하였다.
양은 유품회를 떠난 뒤 완벽한 일기에 합류해 이 메이크업이 연말에 미국에 있는 IPO 를 담당한다고 한다.
소문이 사실이라면 양은' 소방대장' 이라고 할 수 있다. 9 년 전과 마찬가지로 중국 증권거래소는 신뢰의 위기를 겪고 있다. Luckin Coffee, 아이치예, 좋은 미래 등 회사들은 올해 들어 공직기관의 공격을 받았다. 이때 양을 완벽한 일기로 선택하는 것은 확실히 심사숙고한 결정이다.
뒤를 돌아보는 후임자 양, 그도 IPO 거래에 능하다. 화미 전 CFO 로 최다위는 화미를 이끌고 20 18 에 미국에 상장했다.
올해 8 월, 유품회에서 두 번째 홍콩 상장 소식이 전해졌다. 거의 동시에, 관리들은 양이 곧 이직할 것이라고 발표했다. 이번 인사변동으로 볼 때, 홍콩에서 유품회가 상장될 계획은 양이 떠나면서 중단될 가능성이 높지만, 새로운 CFO 가 도래함에 따라 홍콩에 상륙하는 것은 시간문제일 수밖에 없다.
2
알리바바에서 JD.COM, 사이에에 이르기까지 미국 중개주가 2 차 홍콩에 상장하는 것이 점점 더 눈에 띄는 추세다. 유품회가 기풍을 따르기로 선택한 것도 놀라운 일이 아니다. 사실, 지난 12 년 동안' 바람 따르기' 는 이 전자상거래 플랫폼의 발전 궤적에 깊은 영향을 미쳤다. 이 가운데 범주 확장과 자체 구축 물류가 가장 중요하다.
20 18 년, 유품회는 국내에서 먼저' 명품 할인+시한 사재기+정품보험' 의 특색 전자상 탐구를 시작했는데, 주로 의류 신발 가방 위주로 한다.
당시 JD.COM, 당당 등 B2C 전기상들은 기존 부문을 독점한 뒤 유품들이 범주 확장을 모색하기 시작했다.
20 13 12, 유품회 개편 업그레이드, 온라인 뷰티 메이크업, 친자낙원, 가정생활 등 여러 채널이 모자, 화장품, 가전제품, 가정 등에 들어간다.
더 많은 상품 범주는 소비자의 원스톱 쇼핑 수요를 충족시키고 사용자 점도를 높일 수 있다. 그러나 공급망 및 운영 능력에 대한 범주에 따라 관리 난이도가 높아지고 막대한 자본 투자가 필요하다는 것은 의심의 여지가 없습니다.
오늘날 각 부류의 B2C 자영업자들이 장지로로 확장하는 순조로운 사례는 거의 없다. JD. COM 의 의류 분야 확장은 티몰' 둘 중 하나' 의 도전에 부딪혔다. 당당망의 전체 범주 확장은 결국 적자의 압력을 견디지 못해 중도에 폐지되었다.
유품회도 마찬가지다. 재보에 따르면 20 14 이후 유물회의 제품 범주 구조는 크게 변하지 않았다. 의류+신발 가방 업무가 제품 수입에 어느 정도 기여했지만 비율은 50% 정도 유지되었다.
"기타 상품" 은 디지털 제품, 가전제품, 빠른 소비재 등을 대표한다. 20 15 에서 1 1.9% 의 제품 수익을 기여한 적이 있지만 이후 급속히 하락했다. 20 19 년 6.4% 로 떨어졌습니다.
이윤율 하락은 유품회 임원들이 범주 확장길에서 망설이는 중요한 원인일 수 있다. 전자상거래 플랫폼은 신상품을 자영업으로 확장하는데, 구매 비용, 마케팅 비용, 초기 운영 비용이 훨씬 더 많이 들며, 종종 몇 년이 걸려야 점차적으로 이윤을 얻을 수 있다.
유품회는 범주 확장 기간에 있을 것이며, 이익률도 부정적인 영향을 받을 것이다. 20 14 부터 유품회의 총 금리가 해마다 하락하여 24.9% 에서 20 18 의 20.2% 로 떨어졌다. 순이익도 3.6% 에서 2.5% 로 떨어졌다.
실적 하락의 고통을 감당할 수 없는 유품회는 마침내 20 18 4 분기에 특매업으로 복귀를 선언하며 일부 이익률이 낮은 범주를 자영업에서 플랫폼 모델로 변경했다. 20 19 년 이익률 반등, 매출 총이익률이 22.2%, 순이익률이 4.3% 에 달했다. 하락한 지 여러 해 된 주가도 따뜻해지기 시작했고, 20 18 년 말 5 달러에서 약 20 달러까지 올라 요주 재현의 기세를 보이고 있다.
수축하는 것은 단지 상품 범주가 아니다. 유품회는 지난해 자신의 품준택배를 폐쇄하고 순풍과 협력하기로 했다. 이로 인해 실적률이 하락한 것은 이익률이 반등하는 또 다른 중요한 원인이다.
품천 물류는 20 13 에 설립되었으며 유품회 제품이기도 합니다.
2007 년에 JD.COM 은 자체 물류를 구축하기 시작했습니다. 뛰어난 배송 능력으로 타오바오가 우세한 전기상 시장에서 한 몫의 몫을 받았을 뿐만 아니라, 사용자 마음속에서도' 빠른 배달' 이라는 브랜드 이미지를 형성했다.
유품회가 상장된 지 얼마 되지 않아 자체 물류 체계도 건설되기 시작했다. 하지만 그들은 JD.COM 보다 5 년 뒤쳐졌고, 이미 산업 폭발 단계를 거쳤다. JD.COM 이 물류를 배치할 때, 인터넷은 충분한 인구 배당을 가지고 있다. 줄곧 적자를 냈지만 수익, 사용자, 거래액이 크게 증가하여 JD.COM 의 미래에 대한 기대가 고조되고 있다.
업계의 성장 둔화를 배경으로 유품회는 자체 물류 배송 체계를 구축하기 시작할 것이다. 또한 같은 기간 범주 확장이 불리하고, 사용자와 거래량 증가가 제한적이며, 비용 증가율이 소득 증가율보다 빨라져 이윤이 침식되고 있다. 이에 따라 유품회의 자체 건설물류는 JD.COM 보다 더 큰 압력에 직면하게 된다.
유물회가 중심을 특매 분야로 재조정하면서 물류업무가 비핵심 자산으로 포기되는 것도 놀라운 일이 아니다.
유품회는 지난해 6 월부터 주문의 40% 를 대운에게 아웃소싱한 뒤 6 월 165438+ 10 월 제품 준택배 업무 종료를 발표하고 순풍에게 배송서비스를 의뢰했다. 재물보로 볼 때 유품회의 성과비는 총 매출의 비율을 몇 년 전 9% 안팎에서 지난해 7.9% 로 낮췄다. 올해 처음 두 분기는 7.4% 와 7.0% 로 더 하락했다.
카테고리 확장에서 리베이트까지, 자체 건설 물류에서 완전 포기에 이르기까지, 유품회는 요 몇 년 동안 지난 몇 년간의 전략적 방향을 거의 완전히 부정했다. 그들은 타오바오와 JD.COM 에 의해 더 멀리 떨어져 있을 뿐만 아니라, 상품이 많은 등 저녁 쇼에 따라잡았다. 세 번째로 큰 전자상거래 플랫폼은 어떻게 쓰러졌나요? 우리는 좀 더 거시적인 관점에서 이 문제를 생각해야 한다.
셋；삼；3
유품회가 많은' 바람을 따르는' 동작 중 JD.COM 에 대한 모방이 가장 많다. 위에서 언급한 범주 확장과 자체 건설 물류 외에도 금융업무를 배치했다.
20 13 년, 유물회는 금융부를 설립한 뒤 B 측 공급망 금융업무' 이대변' 과 C 측 소비금융상품' 이화' 를 선보였다. 20 16, 그들은 제 3 자 지불 회사인 절강베를 전액 인수하여 지급 면허를 취득했다.
2065438+2007 년 5 월, 유품회는 인터넷 금융업무 분할과 물류업무 개편을 발표하고' 전기상+금융+물류' 트로이카 전략을 발표했다.
20 16 년, JD.COM 은 방금 금융 업무 분할을 발표하고 브랜드 운영 형식으로 사회에 징둥 물류를 전면 개방한다고 발표했습니다. 즉, 유물회는 기본적으로 징둥. JD.COM 에 따르면, 그는 자신의 미래를 계획하고 있다. JD.COM 과 유품회는 모두 B2C 자영전상이며, 동종 선두주자를 모방하는 데는 문제가 없지만, 유품회는 두 번째 JD.COM 이 될 운명이다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 예술명언)
20 17 년 2 분기 (유물회가 트로이카 전략을 발표할 때) 의 B2C 전기상업계의 구도를 살펴보겠습니다. 당시 티몰, JD.COM 은 각각 5 1.3%, 32.9% 의 시장 점유율로 총 80% 를 넘어섰다. 즉, 유물이 나머지 시장을 모두 잡아먹을지라도 JD.COM 의 규모에 도달하지 못한다는 뜻입니다.
사실 유품회도 항상 다른 사람을 모방하는 것은 아니다. 그들은 심지어 거물들이 모방한 대상이기도 하다. 이 회사가 초창기에 특매 모델로 업종에서 부상했을 때 타오바오, JD.COM 은 잇달아' 플래시 구매',' 초살' 등의 경로를 선보였다. 하지만 이후 유품회는 갑자기 혁신력을 잃었고, 몇 년 동안 JD.COM 에 대한 졸렬한 패러디 끝에 자신의 과거 발전 방향을 거의 완전히 부정했다.
오늘의 유물회는 여전히' 바람과 함께' 할 것인지, 어떻게' 바람을 따라' 할 것인가에 대한 문제에 직면해 있다.
생방송은 제한된 시간 내에 소비자에게 극도의 저가를 제공하여 특매에 너무 가깝다. 상품 생중계가 전기상 판매에 영향을 미칩니까? 이 문제에 대해 업계 내에서 다른 견해를 가지고 있다.
소매 전자상업계 전문가, 안백리컨설팅창시자 장사령관의 눈에는 상품이 팔리면 재고 판매가 포함되며, 최종 영향은 이런 판매 형식의 효율성과 비용, 그리고 가져온 규모에 달려 있다. 기존 온라인 소매에 비해 생방송 전자상은 비용과 효율성에 있어서 우세하다. 그래서 앞으로 더 많은 상인들이 생방송을 선택해 미화를 처리하게 될 것이며, 이는 기존 특매전자상에게 도전이 될 것이다.
고래상 수석 작가 판동동은 미주와 비수기 재고를 효율적으로 처리하는 것이 유품회의 장점이라고 생각한다. 브랜드는 상품을 유품회 판매에 넣는다. 기본적으로 이들 상품이 티몰 또는 오프라인 채널에서 판매되었다는 의미다. 소비자가 선별한 밋밋한 상품이 폭금이 될 가능성은 거의 없다. 생방송 전자상들의 전환 지향적 선택 논리에 적합하지 않을 수도 있다.
현재 생중계가 브랜드가 미화를 처리하는 주요 채널은 아니지만 방어조치로는 이미 이 트랙에 진입했어야 했지만,' 추풍' 이 너무 아파서 생방송 테스트가 올해' 6 18' 기간 동안 느릿느릿했다.
반복해서 바람을 따라다녔지만, 소문을 반복해서 새는데, 이런 이야기는 유품에서 계속 발생할 수 있다. (윌리엄 셰익스피어, 햄릿, 지혜명언)